Aviso à navegação nos EUA

[Disclaimer: este post é um aviso para a poeira que está no ar, não é para ser entendido como o fim do mundo!]

A todos os que andam entretidos a tentar comprar acções “baratas”, depois do Plano Paulson aprovado, uma nota de atenção:

As transacções de Tresury Bonds a 30 anos estão com valores anormalmente pequenas. Os valores (quantidades) andam à volta dos 25 a 75 contratos. Estamos a falar de um dos mercados mais liquidos à face deste planeta. Em condições normais, estariam cerca 1000 contratos para cada nível de preço.

Traduzindo para português, a liquidez está a secar neste mercado, o que é um forte indicador de aversão a risco – em medo, os investidores movem-se para as maturidades mais curtas, obrigações de 1 a 6 meses, o que retira opções a um Banco Central como a Reserva Federal. Lembrem-se de que, mesmo que só se importem com o mercado accionista, o mercado de obrigações é o melhor sitio para medir o pulso aos restantes.

Entretanto: 

TED Spread (diferença entre papel comercial e fed funds, medida de risco – quanto mais alto pior): 3,86 por cento (em média está entre 0,50 a 1 por cento)

OIS-Libor Spread(diferença entre obrigação a 3 meses e Libor, outra medida de risco que mede o prémio de risco pedido às empresas face ao estado – quanto mais alto pior) 2,87 por cento

T-Bill (obrigação a um mês, mede a quantidade medo no mercado e é o instrumento usado para descer as taxas, sendo a sua taxa, em média, igual à taxa directora do Banco Central) 0.10% (em condições normais, devias estar – no mínimo – a 1%, em especial com um bailout tao bom aprovado [se calhar já se percebeu que não é assim tão bom, mas adiante])

 

Estes valores são depois da aprovação do Plano de “salvamento”, logo as tensões continuam pelo fim de semana.

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